電商闆塊增速放緩 網易考拉待價而沽？

　　盡管在(exist)第二季度的(of)财報中，網易（NASDAQ：NTES）的(of)電商業務數據表現良好，但“再造一(one)個(indivual)網易”的(of)網易電商仍傳出(out)融資消息。

　　8月13日，有媒體報道網易旗下的(of)跨境電商平台網易考拉融資談判已接近尾聲，“接觸方可能包括了(Got it)阿裏巴巴、拼多多等電商平台。”另有消息稱，阿裏将收購網易考拉，交易金額爲(for)20億美金。針對上(superior)述傳聞，《華夏時(hour)報》記者向網易考拉求證，對方回應不(No)予置評。同樣不(No)予置評的(of)還有阿裏巴巴，拼多多方面則表示“不(No)是(yes)真的(of)”。

　　丁磊曾在(exist)網易考拉2016年舉行的(of)首次發布會上(superior)宣稱：“希望未來(Come)三到(arrive)五年，考拉海購可以(by)達到(arrive)500億到(arrive)1000億元的(of)市場規模，在(exist)電商領域再造一(one)個(indivual)網易。”三年時(hour)間過去卻事與願違，在(exist)增速逐步放緩的(of)電商闆塊中，網易考拉或将迎來(Come)待價而沽的(of)命運。

　　電商業務增速放緩

　　從網易公布第二季度财報到(arrive)傳出(out)網易考拉融資消息，中間僅相距五天。盡管多方否認，但網易考拉對于(At)并購的(of)态度一(one)直很“暧昧”。早在(exist)今年2月份就有消息稱網易考拉将合并亞馬遜中國(country)業務，彼時(hour)網易的(of)回複也是(yes)不(No)予置評，最終這(this)樁交易也未能成行。

　　僅過了(Got it)半年，網易考拉身份易位，由“買方”變成了(Got it)“賣方”。但這(this)一(one)切似乎早有預兆。早在(exist)2017年，網易CFO楊昭烜曾在(exist)電話會議中對外表示，對電商業務引入外部戰略投資持開放态度，會在(exist)時(hour)機合适時(hour)考慮引入外部戰略投資人(people)。

　　據了(Got it)解，網易考拉與網易嚴選同爲(for)網易旗下的(of)電商平台，相較于(At)嚴選，2015年上(superior)線的(of)網易考拉成立時(hour)間更早，其業務是(yes)主打自營直采的(of)跨境電商。

　　8月8日，網易公布第二季度财報，其中電商業務交出(out)一(one)份不(No)錯的(of)數據。财報顯示，網易2019年第二季度淨收入爲(for)187.69億元，同比增長15.3%；淨利潤則爲(for)36.454億元，同比增長33.8%。其中電商業務淨收入爲(for)52.47億元，同比增加20.2%。電商業務在(exist)網易總營收中的(of)占比也持續擴大(big)，從去年二季度的(of)26.8%，上(superior)升至27.95%。電商業務俨然成爲(for)網易營收增長的(of)驅動力。

　　與此同時(hour)，網易電商業務毛利率升至10.9%，同比、環比雙升，相較于(At)去年第四季度的(of)4.5%得到(arrive)極大(big)改善。網易表示，電商業務毛利環比和(and)同比增長主要(want)由于(At)考拉和(and)嚴選的(of)銷量增加以(by)及采購、運營效率的(of)提升。

　　不(No)容忽視的(of)是(yes)，網易電商增速一(one)直在(exist)放緩。數據顯示，從2018年第二季度至今，網易電商業務季度增速爲(for)75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。對于(At)電商業務增速放緩，網易也有“合理”的(of)解釋，在(exist)第二季度财報電話會議上(superior)，楊昭烜表示電商會更加審慎地(land)在(exist)增速和(and)利潤之間保持平衡，而不(No)是(yes)追求更快的(of)收入增長。

　　跨境電商或将“終局”？

　　跨境電商平台所面臨的(of)是(yes)十萬億級市場，根據艾媒數據發布的(of)《2019上(superior)半年中國(country)跨境電商市場研究報告》顯示，中國(country)跨境電商交易規模增長迅速，預計在(exist)2020年達到(arrive)12.7萬億元。在(exist)市場份額方面，2019年上(superior)半年網易考拉、天貓國(country)際和(and)海囤全球分别以(by)27.7%、25.1%以(by)及13.3%的(of)份額占據市場前三甲。

　　即便爲(for)行業的(of)領頭羊，以(by)自營爲(for)主的(of)網易考拉在(exist)供應鏈和(and)倉儲物流上(superior)都面臨較高成本。在(exist)供應鏈端，今年以(by)來(Come)，網易陸續與合生(born)元、強生(born)中國(country)等品牌戰略簽約和(and)升級，同時(hour)開始布局線下門店并開設保稅倉。這(this)一(one)切都考驗着網易考拉的(of)現金流能力。

　　這(this)種情況下網易考拉的(of)融資傳聞并非空穴來(Come)風。“平台想要(want)發展，必須經曆融資、擴張的(of)步伐，在(exist)獲取外部資本的(of)同時(hour)也能獲取外部流量、渠道的(of)支持，從而增強其應對市場的(of)能力。”互聯網産業觀察人(people)士丁道師對《華夏時(hour)報》記者分析道。

　　如果交易落定，跨境電商的(of)市場或将“終局”。然而與網易考拉所采取的(of)自營模式不(No)同，天貓國(country)際以(by)平台開放爲(for)主。交易成行後兩者如何共存，才是(yes)應當考慮的(of)問題。

　　同時(hour)，由于(At)采取直營模式，網易考拉在(exist)供應鏈和(and)品控上(superior)可以(by)與天貓形成互補。由于(At)跨境購物品類、商品來(Come)源衆多，直營模式相較于(At)開放平台能更好地(land)把握品控；在(exist)供應鏈上(superior)，主打母嬰類産品的(of)網易考拉也能與擅長美妝的(of)天貓國(country)際實現品類互補。　　“雖然商業模式不(No)同，但兩者在(exist)戰略層面可以(by)互補，阿裏巴巴在(exist)全球化、金融結算、物流和(and)信息化系統方面，都能加強網易考拉的(of)基礎保障，網易可能更多考慮的(of)是(yes)這(this)方面的(of)價值，而非單純的(of)資本。”丁道師表示。

　　同時(hour)，網易考拉也需要(want)流量和(and)渠道清理其庫存。截至第二季度，網易電商業務存貨金額仍高達40億元，高庫存已成爲(for)網易電商業務進一(one)步擴張的(of)“絆腳石”，因此網易不(No)得不(No)找尋外部流量、渠道資源。

　　雖然網易考拉成立距今僅四年，但電商闆塊增速放緩、毛利率低、庫存嚴重等迫在(exist)眉睫的(of)問題擺在(exist)眼前，引入外界投資或許已經到(arrive)了(Got it)時(hour)機。如若交易成行，跨境電商平台也将終局，合計占據52.8%市場份額的(of)網易考拉和(and)天貓國(country)際，将融合爲(for)新的(of)行業巨頭。